Between 1990 and 1996, capital inflows to emerging market countries rose from $60 billion to $194 billion. Mexico’s problems in 1995 changed the form of these capital transfers. Equity owners learned from their losses. After 1995, portfolio investment declined, but direct investment increased....

This paper proposes a low cost alternative to the large bailout packages that the International Monetary Fund (IMF) has organized to address financial crises. The IMF would act as a lender of last resort. Faced with an unsustainable debt burden, a government would declare default. It would...

Restoring a Healthy Economic Environment The fluctuations in economic activities may be explained in two ways. According to the one approach, expansions and contractions of macroeconomic magnitudes are attributable to the inherent instability of the private sector. T'he causes of them are...

Einige Lehren über geldpolitisches Management Viele Zentralnotenbanken verlassen sich in ihren diskretionären, geldpolitischen Entscheidungen auf Prognosen. Eine Reihe neuerer Forschungsarbeiten legt nahe, daß eine adaptive Regel, die verfügbare Daten ausnutzt, die Effizienz der Politik...

Testimony Prepared for Joint Economic Committee February 24, 1998

Monetaristische, Keynesianische und Quantitäts-Theorien Monetarismus ist weder eine wiederentdeckte Quantitätstheorie noch eine Neuauflage der keynesianischen Theorien. Thomas Mayer's Bilanz der monetaristischen Lehrsätze* erfaßt viel sowohl von dem Charakter als auch vom Inhalt...