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Principal-Agent Problem with Minimum Performance Insurance: The Case of Mandatory Individual Pension Accounts
Román, Juan Manuel Julio - BANCO DE LA REPÚBLICA - 2009
A minimum performance insurance in the Principal-Agent problemis wealth reducing to the principal. This result points to further ine±-ciencies in mandatory individual Pension Funds' contracts, particularlythe one established in the 1993's 100th Law in Colombia.
Persistent link: https://www.econbiz.de/10005597607
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Mercados interbancarios no colateralizados e información asimétrica: un mecanismo para lograr la participación plena de los bancos deficitarios cuando
González, Camilo - BANCO DE LA REPÚBLICA - 2013
En este trabajo se proponen dos tipos de contratos para los préstamos interbancarios con el fin de que los bancos suavicen sus choques de liquidez a través del mercado interbancario. En particular, se estudia la situación en la que los bancos con faltantes de liquidez que tienen bajo riesgo...
Persistent link: https://www.econbiz.de/10010763638
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Macro-Prudential Policy under Moral Hazard and Financial Fragility
Arango, Carlos A.; Valencia, Oscar M. - BANCO DE LA REPÚBLICA - 2015
liquidation of their investments. The likelihood of this happening depends on the bank management efforts to keep the bank … financially sound and the degree of bank leverage. We study the properties of this model under different monetary and macro … between bank leverage and bank management incentives as a result of monetary, productivity and financial shocks. We find that …
Persistent link: https://www.econbiz.de/10011251819
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R&D Investment and Financial Frictions
Valencia, Oscar M. - BANCO DE LA REPÚBLICA - 2014
R&D intensity for small firms is high and persistent over time. At the same time, small firms are often financially constrained. This paper proposes a theoretical model that explains the coexistence of these two stylized facts. It is shown that self-financed R&D investment can distort the effort...
Persistent link: https://www.econbiz.de/10010828166
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Endogenous Growth and Research Activity under Private Information
Valencia, Oscar Mauricio - BANCO DE LA REPÚBLICA - 2014
This paper examines an endogenous growth model with occupational choice in which innovators produce ideas. Each innovator has private knowledge of their production costs. Developers offer innovators non-linear contract schemes that affect the number of active innovators and the economic growth...
Persistent link: https://www.econbiz.de/10010946004
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Multiple policymakers and the social value of public information
Prada-Sarmiento, Juan David - BANCO DE LA REPÚBLICA - 2011
In most economies, macroeconomic policy is conducted by two or more independent authorities. In general, each policymaker has a different piece of information about the state of the economy, and this information is different from the one held by the private sector. We extend the model of James...
Persistent link: https://www.econbiz.de/10009293624
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Determinantes de la tasa de cambio en Colombia: un enfoque de microestructura de mercados
Murcia, Andrés; Rojas, Diego - BANCO DE LA REPÚBLICA - 2013
En este trabajo se brindan elementos adicionales en la comprensión de la dinámica de la tasa de cambio en Colombia. Por una parte, se analiza la información de una encuesta dirigida a los agentes del mercado cambiario; en ella se resalta la diferencia que exhiben los agentes en torno a los...
Persistent link: https://www.econbiz.de/10010828153
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Shadow Banking y Liquidez en Colombia
Cardozo, Pamela; Cely, Jorge; Murcia, Andrés - BANCO DE LA REPÚBLICA - 2013
En este estudio calculamos un indicador de la actividad de shadow banking en Colombia para el período comprendido entre enero de 2011 y marzo de 2013. Dicho indicador sugiere que esta actividad ha venido incrementándose y representa cerca del 9,9% del PIB de 2012. Adicionalmente, evaluamos el...
Persistent link: https://www.econbiz.de/10010828164
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Comportamiento estratégico de los bancos centrales al anunciar pronósticos de inflación
Barrero, Sebastián Gómez; Polanía, Julián Parra - BANCO DE LA REPÚBLICA - 2011
El presente trabajo intenta cuestionar la idea, común en la literatura sobre transparencia, de que los anuncios de los bancos centrales son veraces per se. El documento presenta un modelo sencillo que ilustra el por qué el hacedor de política monetaria podría comportarse estratégicamente al...
Persistent link: https://www.econbiz.de/10009018092
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Comportamiento estratégico de los bancos centrales al anunciar pronósticos de inflación
Barrero, Sebastián Gómez; Polanía, Julián Parra - BANCO DE LA REPÚBLICA - 2011
El presente trabajo intenta cuestionar la idea, común en la literatura sobre transparencia, de que los anuncios de los bancos centrales son veraces per se. El documento presenta un modelo sencillo que ilustra el por qué el hacedor de política monetaria podría comportarse estratégicamente al...
Persistent link: https://www.econbiz.de/10009018093