L’effet de la dette publique sur l’investissement privé est théoriquement indéterminé. Ce lien peut aussi bien être négatif (debt overhang, effet d’éviction) que positif (effet accélérateur sur la croissance économique et donc sur l’investissement privé). Notre étude consiste...

In this paper, we provide a new empirical analysis of the dynamic portfolio decisions of households by simultaneously considering their stock market participation and home tenure choices. There is already a huge body of literature on housing status (own/rent) decisions and many contributions...

La crise mondiale et celle, plus récente, dans la zone euro ont eu tendance à raccourcir l’horizon prévisionnel et décisionnel de nombreux agents économiques. Dans le même temps, les incertitudes (sur l’emploi, les retraites…) poussent plutôt à la remontée du taux d’épargne des...

In many poor countries, the problem is not that governments do not invest, but that these investments do not create productive capital. So, the cost of public investments does not correspond to the value of the capital stocks. In this paper, we propose an original non parametric approach to...

Le rapport fait le point sur les interactions entre la volatilité des prix du pétrole et les stratégies des acteurs financiers. Il présente également les réflexions et actions en cours au niveau international pour améliorer le fonctionnement des marchés pétroliers. Et au final, il...

Monetary policy contributes to stabilize growth. Particularly in a reforming context for financial and economic activities, it is important to know how central bankers’ decisions through the short term interest rate of the money market are transmitted to the real variables: the GDP and the...

Developing countries economies are well-known for both the inadequacy of the institutional framework (this is particularly relevant for the legal system) and the presence of informal nancing. The former characteristic signi cantly reduces the e¢ ciency of con- tractual mechanisms. As a result,...

Can investors with irrational beliefs be neglected as long as they are rational on average ? Does unbiased disagreement lead to trades that cancel out with no consequences on prices, as implicitly assumed by the traditional models ? We show in this paper that there is an important impact of...

Abstract This paper studies the dynamics of the IPO (Initial Public Offering) market and its effect on real investment decisions in emerging industries. We first propose a model of IPOs cycle based on divergence of opinion among investors and short-sale constraints. Using a real option...

Depuis le déchaînement de la crise, l’organisation des transactions boursières n’a pas vraiment fait l’objet de velléités réformatrices. Pourtant, les opportunités spéculatives, comme les risques encourus dépendent aussi de l’organisation des marchés sur lesquels on opère. La...