In a Lucas orchard with heterogeneous beliefs, we study the link between market-wide uncertainty, difference of opinionsand co-movement of stock returns. We show that this link plays an important role in explaining the dynamics of equilibriumvolatility and correlation risk premia. In our...

Sanford J. Grossman und Oliver D. Hart haben 1980 in einem grundlegenden Aufsatz darglegt, daß Übernahmen von in Streubesitz befindlichen Unternehmen am sog. Trittbrettfahrerproblem scheitern können. Unter dem Trittbrettfahrerverhalten der Aktionäre wird ihre Weigerung verstanden, ihre...

Kursänderungen auf Aktienmärkten können informationsinduziert durch neu zu verarbeitende Informationen oder liquiditätsinduziert durch kurzfristige Angebots- bzw. Nachfrageüberhänge auftreten. Diese zwei so unterschiedlich verursachten Kursreaktionen sind in empirischen Untersuchungen nur...

Das vorliegende Papier verfolgt, den empirischen Zusammenhang zwischen den realen Aktienmarktniveaus von Deutschland und den USA zur Aktienmarktprognose zu verwenden ...

Vorliegendes Arbeitspapier analysiert unter Betrachtung unterschiedlicher Szenarien, die Entwicklung auf den Aktienmärkten einerseits und der Kapitalanlageperformance der Lebensversicherer.

This paper examines the determinants of stock returns in a small open economy using an APT framework. The analysis is conducted for the Swiss stock market which has the particularity of including a large proportion of firms that are exposed to foreign economic conditions.