Recent treatments of the issue of a zero floor on nominal interest rates have been subject to some important methodological limitations. These include the assumption of perfect foresight or the introduction of the zero lower bound as an initial condition or a constraint on the variance of the...

This paper empirically models China’s stock prices using conventional fundamentals: corporate earnings, risk-free interest rate, and a proxy for equity risk premium. It uses the estimated long-run stock price misalignments to date booms and busts, and analyses equity market reforms and excess...

Reversiones en los flujos de capital pueden comportar graves consecuencias económicas. Este artículo desarrolla un modelo dinámico de equilibrio general para analizar el efecto sobre tasas de interés, precios de los activos, inversión, consumo, producción, tipo de cambio y cuenta corriente...

Artículo de revista

Artículo de revista ; Tras la crisis financiera, la disminución del volumen negociado en operaciones sin garantizar provocó una pérdida de representatividad del tipo eonia. Por otro lado, los casos de manipulación de algunos de los principales índices de referencia, como el líbor, y las...

Artículo de revista ; The decline in the trading volume of unsecured transactions following the financial crisis led to a loss in EONIA’s representativeness. Moreover, the manipulation of some of the main benchmark rates, such as LIBOR, and the sanctions imposed by the authorities, resulted...

Artículo de revista ; Examen de la evolucion del tipo de interes real y analisis de las variables que han podido influir en su trayectoria durante las ultimas decadas en Estados Unidos y en la UEM. Con este fin, repasa los fundamentos teoricos que ofrece la literatura para explicar el tipo de...

En este trabajo se investigan los mecanismos que ponen en relacion la formacion de precios en los mercados interbancarios nacionales y en el euromercado, con especial atencion al caso de la peseta. Teniendo en cuenta el funcionamiento en detalle de ciertas operaciones de arbitraje entre los...

This paper analyzes the implications of a general representative agent intertemporal asset pricing model on the determination of the short term interest rates. The model includes an extension of the Non-expected Utility Isoelastic Preferences that incorporates non-separability between private...

In this paper we look to model the volatility of money market interest rates -and the transmission of volatility- along the money market yield curve in four countries: the UK, Germany, France and Spain. We use a conditional variance specification which is based on Nelson's Exponential ARCH. We...