We consider a repeated interaction between a manufacturing firm and a subcontractor. The realtionship between the two parties is characterized 1) by moral hazard, 2) by the fact that they do not have perfect knowledge about the base cost level of the project carried out by a subcontractor (the...

Finanzintermediäre können eine portfoliotheoretisch motivierte Optimierung ihres Buchkreditportefeuilles nur unter der Bedingung realisieren, dass die Kreditrisiken am Sekundärmarkt handelbar sind. Mit Kreditverkäufen, Kreditverbriefungen und Kreditderivaten haben sich die Möglichkeiten...