In a meta study of 25 political stock markets conducted in Germany in the last decade we analyze their predictive success. Although the predictions of political stock markets are highly correlated with the corresponding polls, the markets are able to aggregate additional information. One...

Traditionell werden Prognosen über den Ausgang von politischen Wahlen aus Befragungsdaten gewonnen. Seit etwas mehr als einem Jahrzehnt beschäftigen sich auch Ökonomen vermehrt mit der Frage, wie eine gute Wahlprognose gewonnen werden kann. Als Instrument hierzu wurde die politische...

This paper provides an empirical description of the relationshipbetween the trading system operated by a stockexchange and the transaction costs faced by heterogeneous investors who use the exchange. Therecent introduction ofSETS in the London Stock Exchange provides an excellent opportunity...

A number of recent theoretical studies have explored trading in fragmented markets, e.g. Biais etal. (2000), a phenomenon increasingly witnessed in modern markets. The key assumptiongenerating the results is that there is at least one liquidity demander exploiting access to allmarkets by...

In recent years, demutualized stock exchanges have been increasingly engaging in M&A and alliance activities. To examine the effect of these growth strategies on exchange shareholders’ value creation, we focus on 14 public stock exchanges and investigate their short-run share price responses...

nicht vorhanden

Using data from the Frankfurt Stock Exchange we analyze price formation and liquidity in a non-anonymous environment with similarities to the floor of the NYSE. Our main hypothesis is that the non-anonymity allows the specialist to assess the probability that a trader trades on the basis of...

The purpose of the study is two-fold. First, it examines whether Internet usage converges across the geographical space comprising the European Union and Central and Eastern Europe (CEE). Second, it aims to expand the currently rather limited empirical evidence on the determinants of Internet...

Ausgehend von den Erkenntnissen des Behavioral Finance wird in der vorliegenden Arbeit die Persönlichkeit als Erklärungsansatz für interindividuelle Unterschiede im Anlegerverhalten an der Börse untersucht. Die Darstellung derartiger Zusammenhänge dient dem Ziel, Investoren Einblicke in...

Ja, der Ablauf der Lock-up-Frist ist ein kursrelevantes Ereignis. Wir untersuchen Kursreaktionen auf das Ende der Lock-up-Frist bei 142 Unternehmen des Neuen Marktes. Da der Ablauf der Sperrfrist bereits zum Zeitpunkt des Börsengangs bekannt ist, erwarten wir bei einem...