Les fonds à capital garanti proposés par les institutions financières connaissent une grande popularité. Pourtant, ce type de placement peut souvent être mis en œuvre facilement par l’investisseur individuel à moindres frais via un recours direct aux marchés financiers. Sur base d'un...

L'auteur décrit l'évolution du concept de probabilité mathématique de Pascal à Laplace, en insistant sur l'épisode crucial que fut le théorème de Bernoulli. Il apparaît que les théoriciens ont constamment monopolisé les considérations probabilistes. Ce qui s'explique...

L'hypothèse d'efficience des marchés n'a pas toujours été (et n'est toujours pas) admise facilement par les praticiens de la finance dont la pertinence du conseil en placements se trouve menacée au profit de stratégies indicielles passives. La littérature académique s'est donc attelée...

This paper explores the effects of the interventions of the Bank of Japan on the level and volatility of the yen/dollar exchange rate. A special attention is devoted to the prominent features affecting the signal conveyed by these interventions. The results show a clear duality: small unilateral...

This paper presents a new multivariate test for the detection of unit roots. Use is made of the possible correlations between the disturbances of different series, and constrained and unconstrained SURE estimators are employed. The corresponding asymptotic distributions are obtained and a table...

This paper studies labour market discriminations as an agency problem. It sets up a principal-agent model of a firm, where the manager is a taste discriminator and has to make unobservable hiring decisions that determine the shareholder’s profits because workers differ in skills. The paper...

This paper offers a new representation of discrimination on the job market based on the most recent findings in the socio-psychological academic literature about human behaviour. Put it simply, it is assumed that the agents prefer working with people like themselves. This "affinity" principle is...

La littérature académique en gouvernance d’entreprise étudie en particulier la séparation entre propriété et contrôle au sein de l’actionnariat des entreprises privées. Après avoir présenté les résultats relatifs au bénéfice privé de contrôle et leur impact potentiel sur les...

Nous analysons un épisode important dans l'évolution de la théorie des probabilités: la phase d'axiomatisation. La première approche de ce type fut proposée par Mises en 1919. Elle s'appuie sur le concept de «collectif». La probabilité y est définie comme la valeur-limite de la...

Pyramids, cross-ownership, rings and other complex features are frequent in the European and Japanese industrial world. The dissection of these structures requires a proper measurement of indirect shareholdings. While some authors use the (generally overestimated) data coming from legal...