La crisis financiera que está viviendo el mundo, en realidad es una crisis económica mundial, de la cual, el mundo ya no saldrá igual que antes. Tanto las causas de la crisis, como las consecuencias, son motivo de profundas reflexiones y análisis. Esto, implica que, en el conjunto de...

Se ha cumplido el tercer año desde que estalló la crisis financiera en el otoño del 2007. La perturbación financiera es de gran importancia y sus efectos sobre la economía y las finanzas serán duraderos. Se está procediendo a la revisión de la organización institucional y del soporte...

El análisis de la crisis financiera internacional, primera parte de este documento, contiene una apretada síntesis de los principales elementos que originaron la misma para centrar su atención en cuatro aspectos relevantes: el nuevo protagonismo de los mercados financieros, bajo unos...

Este artículo describe una metodología que permite contrastar la convergencia absoluta y relativa del nivel general de precios (en media y varianza), basada en un modelo de precios relativos que incluye un proceso de transición y permite medir la velocidad de convergencia de precios entre un...

En este documento se estudian los efectos de la política fiscal y el espacio fiscal existente en una unión monetaria compuesta por países con distintos niveles de deuda pública. Desarrollamos un modelo de equilibrio general dinámico y estocástico (DSGE, por sus siglas en inglés) de una...

Estudiamos los efectos macroeconómicos de devaluaciones internas llevadas a cabo en los países de la periferia de una unión monetaria. Encontramos que las devaluaciones internas tienen efectos grandes y positivos sobre el output en el largo plazo. A través del canal de expectativas, la mayor...

We study simple fiscal rules for stabilizing the government debt level in response to asymmetric demand shocks in a country that belongs to a currency union. We compare debt stabilization through tax rate adjustments with debt stabilization through expenditure changes. While rapid and flexible...

Incluye bibliografía ; Este trabajo estudia la delegación de la emisión de deuda soberana en una autoridad independiente, en el contexto de una unión monetaria donde el gasto público se determina de manera descentralizada. En el modelo, ningún agente puede comprometerse definitivamente a...

Este artículo aborda la siguiente pregunta: ¿cuál habría sido el PIB per cápita del área del euro si no se hubiese creado la unión monetaria? Para intentar contestarla, utilizamos la metodología de control sintético [Abadie y Gardeázabal (2003) y Abadie et al. (2010)]. Nuestros...

En este artículo se presenta un modelo económico de equilibrio general para analizar los efectos de distintas políticas de oferta y demanda, así como las posibles sinergias entre ellas, dentro de una unión monetaria asimétrica inmersa en una «trampa de liquidez» (tipos de interés en...