En este trabajo se propone un nuevo indicador del riesgo cambiario que, a diferencia de los indicadores habituales, recoge explicitamente la posible falta de credibilidad del regimen efectivo de fluctuacion del tipo de cambio. El uso de este indicador para medir el riesgo cambiario asociado a la...

In this paper we look to model the volatility of money market interest rates -and the transmission of volatility- along the money market yield curve in four countries: the UK, Germany, France and Spain. We use a conditional variance specification which is based on Nelson's Exponential ARCH. We...

English version of the working paper entitled "¿Se ha incrementado el riesgo cambiario en el SME tras la ampliacion de bandas?". This paper proposes an indicator of exchange rate risk for currencies subject to exchange rate regimes which are not perfectly credible. This indicator is applied to...

En este trabajo se proporciona una estimacion de los tipos de interes reales exÖante a medio y largo plazo en el caso español durante el periodo 1985Ö1995, a partir de un modelo estandar de valoracion de activos financieros. Los resultados de las estimaciones muestran que los tipos de interes...

Las posibles consecuencias negativas de una elevada volatilidad financiera han sido, ultimamente, motivo de preocupacion. Por ello, se ha hechos grandes esfuerzos para determinar el concepto de volatilidad, su forma de medirla, los factores que explican su curso y las medidas que hay que tomar...

En este trabajo se presenta un modelo macroeconomico sencillo basado en el propuesto por Svensson (1994). Las innovaciones que incorpora el modelo permiten que, a diferencia del de Svensson, este explique simultaneamente los tres resultados empiricos basicos que se han obtenido en la literatura...

En este trabajo se desarrolla un metodo que, para los tipos de cambio de las divisas pertenecientes al SME, permite obtener estimaciones por separado tanto del tamaño de la depreciacion esperada ante una eventual devaluacion de la paridad central, como de la probabilidad asignada por los...

En este trabajo se utiliza el marco teorico que proporciona el modelo de valoracion de activos conocido como CCAPM (Consumption Capital Asset Pricing Model) para obtener tipos de interes reales ex-ante, cotas para los errores de expectativas de inflacion y primas de riesgo en cuatro paises:...