Estudia los efectos de la incorporacion la peseta al SME sobre la variabilidad del tipo de cambio frente al marco aleman, y sobre la de otras magnitudes financieras relevantes. Considera que la variabilidad de una serie financiera viene dada por la varianza del componente no esperado de la...

En este trabajo se exponen y revisan dos metodos de evaluacion de la credibilidad de un regimen cambiario, con el objetivo de determinar su contenido informativo para el caso de la peseta en el Sistema Monetario Europeo en el periodo comprendido entre su entrada en el mismo y la primera...

En este trabajo se propone un nuevo indicador del riesgo cambiario que, a diferencia de los indicadores habituales, recoge explicitamente la posible falta de credibilidad del regimen efectivo de fluctuacion del tipo de cambio. El uso de este indicador para medir el riesgo cambiario asociado a la...

English version of the working paper entitled "¿Se ha incrementado el riesgo cambiario en el SME tras la ampliacion de bandas?". This paper proposes an indicator of exchange rate risk for currencies subject to exchange rate regimes which are not perfectly credible. This indicator is applied to...

En este trabajo se presenta una breve recapitulacion sobre los esfuerzos por alcanzar la estabilidad cambiaria en Europa desde los años setenta. Se analizan las causas de la ruptura en la tendencia hacia una mayor estabilidad, y la situacion cambiaria en la que se encuentran los paises de la...

En este documento estimamos el modelo de bandas multilaterales de tipos de cambio de Serrat (1994) usando un metodo de simulacion de la metodologia de momentos. En contraste con los ampliamente comentados escasos resultados de los modelos de bandas bilaterales de tipos de cambio y otros modelos...

En este trabajo se presenta un modelo macroeconomico sencillo basado en el propuesto por Svensson (1994). Las innovaciones que incorpora el modelo permiten que, a diferencia del de Svensson, este explique simultaneamente los tres resultados empiricos basicos que se han obtenido en la literatura...

En este trabajo se desarrolla un metodo que, para los tipos de cambio de las divisas pertenecientes al SME, permite obtener estimaciones por separado tanto del tamaño de la depreciacion esperada ante una eventual devaluacion de la paridad central, como de la probabilidad asignada por los...