The recent publication of the previously secret Agreement on Net Financial Assets (ANFA) directed the public’s attention to the possibility that national central banks could create money through purchases of securities on their own account. This paper provides an overview of the legal...

Arne Hansen und Dirk Meyer, Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg analysieren die Staatsanleihekäufe des PSPP-Programms vor dem Hintergrund des Urteils des Bundesverfassungsgerichts vom 5. Mai 2020.

The coronavirus crisis has led to a sharp increase in the debt-to-GDP ratios of the euro area member states. Without external support, access to the capital market could be seriously threatened in the medium term for Italy, but also for other member states. While the Pandemic Emergency Purchase...

Als Reaktion auf die Corona-Krise haben die Notenbanken des Eurosystems ihre Anleihekäufe im Rahmen des APP-Programms weiter aufgestockt und um das PEPP-Programm erweitert. Diese im Zusammenspiel mit weiteren Maßnahmen der "außergewöhnlichen Geldpolitik" geschaffene zusätzliche Liquidität...

Clemens Fuest, ifo Institut und Ludwig-Maximilians-Universität München, plädiert für eine Ausgabenumschichtung statt einer Erweiterung der Verschuldungsspielräume. Die Verschuldungsregeln abzuschaffen wäre ein Signal, in der Fiskalpolitik noch weniger auf bisher auf Nachhaltigkeit und die...

The study analyses the private securities transactions at the US Federal Reserve that have been made public since late 2021 and are worthy of criticism. It is shown by way of example that under the current applicable rules of conduct for the European Central Bank's Governing Council members,...

Aktuell wird in Niedersachsen, Bremen, Hamburg und Schleswig-Holstein anlässlich des bundesweit einmalig freien Reformationstages 2017 über die Einführung eines weiteren gesetzlichen Feiertages diskutiert. Arne Hansen und Dirk Meyer, Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr,...

Das ANFA-Abkommen ist eine vertragliche Vereinbarung über Nettofinanzanlagen (NFA) zwischen den 19 nationalen Zentralbanken (NZB) der Eurostaaten und der Europäischen Zentralbank. Es beinhaltet Regeln und Obergrenzen von Wertpapierbeständen, die die NZBen eigenständig erwerben können, und...

Das ANFA-Abkommen ermöglicht den Notenbanken der Eurostaaten die Schaffung von Zentralbankgeld auf eigene Rechnung und eigenes Risiko im Rahmen ihrer nicht geld - politischen Aktivitäten. Über TARGET-Verbindlichkeiten können die nationalen Notenban - ken zudem die Verteilung der Schöpfung...

The recent publication of the previously secret Agreement on Net Financial Assets (ANFA) directed the public’s attention to the possibility that national central banks could create money through purchases of securities on their own account. This paper provides an overview of the legal...